最近几天，群里又开始骚动了，一些朋友发来截图，红色的，碳酸锂期货又“发射”了。
看着那久违的、刺眼的红色K线，配上一些自媒体“史诗级反转”、“王者归来”的标题，搞得好像只要你昨天没冲进去，就错过了下一个时代。
每到这种时候，我都习惯性地先不说话，泡杯茶，把这事儿放一放。
这是一种本能，也是一种被市场反复教育后留下的“后遗症”。
就像一个老船长，即便风平浪静，海面出了点奇异的颜色，他也会先看看气压计，闻闻空气里的咸味，而不是立马欢呼鱼群来了。
这种小幅度的、脱离基本面的价格“脉冲”，其实在投资里特别常见。
我有个朋友，早年在某只“明星股”上栽了个大跟头，成本100块，一路阴跌到20块，躺平了。
后来有天，这股票突然放量涨了10%，干到了22块。
他激动得不行，在群里宣布“底部已现，春天归来”，然后兴冲冲地把最后一点现金给补了仓。
结果呢？
后面又是一段漫长的、磨人的下跌，最后跌到十几块，他彻底删了软件，不看了。
你看，从20块到22块，这10%的涨幅，对一个从100块下来的人来说，算的是“金钱账”吗？
其实不算。
他算的是一笔“情绪账”。
亏了80%的痛苦，被这10%的反弹暂时麻醉了，他需要的不是回本，而是一个“我的判断没错，只是时机不对”的心理安慰。
这种涨幅，提供的不是真金白银，而是一种昂贵的“情绪价值”。
现在我们把视角切回到碳酸锂上，捋一捋，这次的“脉冲”到底是怎么回事。
首先，我们得建立一个最基本的框架：今天的碳酸锂市场，存在两个平行的“世界”。
一个，是期货市场里的“金融锂”；另一个，是仓库和工厂里的“物理锂”。
“金融锂”，就是你在盘面上看到的那个不断跳动的价格。
它受什么影响？
资金情绪、宏观预期、交易员的年底KPI、甚至某个大V的一句话，都可能让它上蹿下跳。
它本质上是一张“赌桌”，赌的是未来的价格。
最近的上涨，很明显是这个“金融锂”的世界在狂欢。
各路资金在里面搏杀，有人赌超跌反弹，有人赌政策预期，好不热闹。
但这种热闹，往往是“有价无市”的。
什么叫“有价无市”？这就得看另一个世界——“物理锂”。
“物理锂”才是这个行业真正的基本面。
它只关心三件事：矿山挖出来多少？
仓库里囤了多少？
电池厂和车企要用多少？
当期货价格大涨的时候，我们最应该问的问题是：那些真正需要用锂来生产电池的正极材料厂，他们跟进了吗？
他们是在疯狂抢货，还是在旁边嗑着瓜子看热闹？
一些行业信息里，有几个词特别有意思，值得我们反复品味：“采购以刚需为主”、“成交较为有限”、“多采用后点价模式”。
我来把这几句“行话”翻译成大白话。
“采购以刚需为主”，milan意思是，我（下游电池厂）买这点货，是因为生产线不能停，没办法才买的，不是因为我觉得它便宜要囤货。
就像你家酱油没了，哪怕超市涨价了你也得买一瓶，但这不代表你认可这个价格，更不代表你会再买十瓶存着。
“成交较为有限”，这更好理解了。
就是楼上喊得震天响，楼下买家没几个。
{jz:field.toptypename/}期货市场上多头和空头杀得人仰马翻，现货市场上大家都在观望。
最关键的是“后点价模式”。
这简直是下游对上游的一次“公开示威”。
什么意思？
就是买卖双方签合同，货我先拉走，但价格今天不定。
我们约定一个未来的时间点，比如下个月的某一天，以那天的市场均价或者某个指数作为最终结算价。
你品品，这说明了什么？
这说明买方（电池厂）对当前这个被资金炒起来的价格，是极度不信任的。
他在用实际行动告诉卖方（锂盐厂）：“你现在这个价，我不认。你尽管让期货上的神仙们去表演，我等他们表演完了，按一个我认为‘正常’的价格跟你结账。”这是一种典型且强势的买方市场信号。
所以，把这两个“世界”拼在一起看， картинка就清晰了：
金融世界里，一群人在对着一个虚无缥缈的“未来预期”互相抬轿，把价格炒上去了。
物理世界里，真正的用户们揣着手，冷眼旁观，用最低的采购量和“后点价”这种金融工具，完美地对冲了期货价格的波动。
这像什么？
像一个小区，中介们为了业绩，把一套房子的挂牌价从100万炒到了120万，各种宣传“房价要起飞了”。
但小区里真正想买房自住的邻居们，一个都没出手，大家都在等，甚至私下跟房东说：“你这120万是虚的，我最多出95万，你等等看，过两个月卖不掉再来找我。”
拉长时间轴看，任何一个经历过产能大爆发、从极度短缺走向严重过剩的工业品，它的价格走势都像坐一部超高速电梯。
从60万一吨的高峰下来，这部电梯现在只是在下坠过程中，因为气流颠簸了一下而已。
指望这次颠簸就是到底了，甚至要掉头向上，多少有点违背物理学常识。
真正的底部，从来不是V型反转出来的，而是经过漫长的、无人问津的、让所有投机者都绝望的横盘，“磨”出来的。
所以，面对这种“脉冲式”上涨，普通人最好的策略可能就是“不动”。
不要被一两天的K线改变了你对整个行业周期的判断。
算账，要算大账，算总账。
行业的产能出清了吗？
库存见底了吗？
下游的需求有爆发性增长吗？
如果这些问题的答案都是否定的，那任何没有基本面支撑的上涨，都更像是一个诱惑，而不是一个机会。
当然，肯定有短线高手能在这种颠簸里赚到钱，但那是他们的本事，是他们认知和交易体系的变现。
对于大多数人来说，试图去抓住每一次颠簸，最终的结果往往是被反复打脸，把心态和本金都搞没了。
在周期的冬天里，活下去，比什么都重要。共勉共戒。
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